«Финам» верит в акции «Сбербанка»

29 марта 2010, г. Москва

Аналитики ИК «Финам» считают, что обыкновенная акция ОАО «Сбербанк» к концу 2010 года будет стоить $3,76. Рекомендация повышена до «Покупать».

Целевая цена привилегированных акций на конец 2010 года была повышена до $2,13, однако рекомендация по ним – «Продавать» – оставлена без изменений. Аналитики отмечают, что «Сбербанк» продолжает сохранять лидерство по эффективности среди российских публичных аналогов, что обеспечит банку рекордную чистую прибыль уже по итогам текущего года.

В четвертом квартале 2009 года «Сбербанк» зафиксировал снижение просроченной задолженности в самом жестком определении с 11,8% до 10,2%. «Мы ожидаем 54%-ного сокращения объемов резервирования в 2010 году, что автоматически снижает давление на чистую прибыль банка. Определенные подтверждения данной тенденции предоставляют неконсолидированные данные банка за январь-февраль текущего года, которые фиксируют 50%-ное снижение резервирования», - говорит аналитик ИК «Финам» Константин Романов.

Большой объем реструктуризированных кредитов будет оказывать давление на бизнес «Сбербанка». «По оценкам менеджмента, на текущий момент до 20% кредитного портфеля банка можно отнести в разряд реструктурированных ссуд, и часть из них потенциально может перейти в категорию проблемных кредитов. Тем не менее, в банке не ожидают, что данная тенденция примет масштабный характер, отмечая, что действительно проблемные ссуды традиционно выявляются уже на первых этапах реструктуризации», - констатирует Романов.