Фонды держатся за «Ленту»

Владельцы 30,8% акций сети «Лента» TPG Capital и «ВТБ Капитал» отказались продать свою долю в сети ее второму совладельцу — Августу Мейеру (40,6%).

Как рассказал миноритарий «Ленты» Дмитрий Костыгин, 2 марта Август Мейер сделал фондам официальное предложение: бизнесмен и несколько миноритариев (в сумме им принадлежит 44,2%) выразили готовность выкупить 30,8% «Ленты» за $800,8 млн и опцион еще на 1% (сами фонды не могут реализовать его, пока «Лента» не подорожала до $2 млрд). В случае согласия Мейер мог консолидировать более 76% акций «Ленты» и рассчитывал прекратить акционерный конфликт с фондами, который длится с июня 2010 года. Оферта действовала до 17.00 вчерашнего дня, однако официального ответа от ВТБ и TPG не поступило.

Тем временем источник со стороны ВТБ назвал оферту Мейера хорошей PR-акцией и не верит, что бизнесмен сможет найти средства на такую сделку. Напомним, в предложении Мейера к фондам говорилось, что он планирует использовать свои собственные средства и средства стороннего инвестора, которого не называл.

Источник в окружении Мейера отметил, что бизнесмен всерьез намерен увеличить свою долю в «Ленте» до контрольной и готовит новую оферту — на этот раз миноритариям сети. Предложение будет направлено сегодня-завтра Лорену Боу, Александру Истону, Эдварду Николсону и фондам Moore Capital (владеет акциями «Ленты» через MEM (PE) Ltd), Steep Rock Russia Fund и Steep Rock Russia Fund II, Bowdon Holdings Ltd, которые суммарно владеют 14,09% сети.

Мейер и поддерживающие его миноритарии Дмитрий Костыгин и Сергей Ющенко (вместе 44,6% акций) готовы предложить миноритариям ту же цену, что и ВТБ с TPG: исходя из оценки компании 11,6 EBITDA 2011 года, или $2,9 млрд с учетом чистого долга на уровне $300 млн, т.е. за 14,09% они готовы заплатить $366,64 млн.

При этом отметим, согласно акционерному соглашению Lenta Ltd, головной компании сети, каждый из акционеров «Ленты» имеет преимущественное право выкупа долей партнеров: если кто-то из совладельцев договорился о продаже свой доли, то он обязан предложить другим акционерам выкупить его акции по той же цене.

Таким образом, резюмирует «Коммерсантъ», расчет Мейера такой: даже если другие акционеры предъявят преимущественные права на 14,09%, бизнесмен со своими сторонниками минимум смогут выкупить 6,28% из этого пакета (т.е. пропорционально своей доле в сети), что обеспечивает им более чем 50,8% акций «Ленты». Кроме того, у Мейера есть опцион на 1% компании, который он может реализовать по достижении сетью капитализации $2 млрд.

Между тем помешать сделке может акционерное соглашение, которое подписали Лорен Боу, Александр Истон и Эдвард Николсон с «ВТБ Капитал» и TPG летом 2010 года: по некоторым данным, оно предполагает управление акциями миноритариев. Это может означать, что миноритарии не смогут продать акции без одобрения ВТБ и TPG, однако точные договоренности фондов с миноритариями неизвестны.