X5 может купить «Копейку»

ВТБ готов выдавать продуктовым ретейлерам кредиты на поглощения по рекомендации первого вице-премьера РФ Игоря Шувалова, но только под конкретные сделки. Инвестиционное подразделение банка «ВТБ-капитал» уже консультирует X5 Retail Group в переговорах по слиянию с «Копейкой» или покупке доли в ней у «Уралсиба».

X5 может как купить «Копейку», так и объединиться с ней. Во втором случае ее владелец Николай Цветков рассчитывает на долю 20-25% в совместной компании. Продать «Копейку» бизнесмен согласен только за 8 EBITDA, полученных в 2008 году. Директор Prosperity Capital Management Алексей Кривошапко говорит, что EBITDA «Копейки» в 2008 году находилась на уровне $120-130 млн, то есть всю сеть ее владелец оценивает примерно в $700 млн, если вычесть долг 8 млрд рублей. Но Х5 предлагает купить «Копейку» в два раза дешевле, уточнил источник со стороны «Уралсиба»: ретейлер делал предложение в декабре, срок оферты истекал 26 января, но был продлен.

Алексей Кривошапко считает, что в лучшем случае Цветков может рассчитывать на 13% объединенной компании.