Фактор риска

Изменения в "Закон о торговле", предложенные Госдумой, грозят существенно осложнить жизнь ритейлерам. Сокращение отсрочки платежей поставщикам, активно лоббируемое народными избранниками, заставит их срочно искать деньги для оплаты поставленного товара. Однако все это может сыграть на руку факторинговым компаниям, уже не первый год пользующимся популярностью на отечественном рынке.

Право на ошибку

Поправки в "Закон о торговле", разработанные группой сенаторов и депутатов во главе с председателем думского комитета по безопасности и противодействию коррупции Ириной Яровой, сокращают отсрочку платежей поставщикам с 10 до 5 дней по скоропортящимся товарам, с 30 до 20 дней - по товарам, хранящимся до 1 месяца, с 45 до 35 дней - для продуктов с более длинными сроками хранения.

Между тем, поставщики и торговые сети уже предпринимали попытку внести ясность и прозрачность в свои отношения. В апреле комиссия по применению Кодекса добросовестных практик подписала протокол, по которому ритейлерам предоставляется отсрочка платежа за поставленный товар, если в сопроводительную документацию, в том числе накладные и счета-фактуры, вносились изменения.

В подписанном комиссией документе говорится, что если в документах поставщика были замечены неточности, то ритейлеру отводится пять рабочих дней на предоставление информации поставщику о допущенных ошибках в документации, а у поставщика есть также пять дней на исправление ошибок и предоставление обновленных бумаг. Превышение этих сроков комиссия признала недобросовестной практикой.

Таким образом, торговая сеть не имеет права задерживать оплату товара, ссылаясь на недостатки в документации (непропечатанные буквы, нечитаемый текст и так далее). После приема товара разные категории продуктов должны быть оплачены в сроки, указанные в законе "О торговле".

По мнению производителей, это решение позволит в некоторых случаях уменьшить отсрочку платежа в два раза.

Игроки рынка также выразили надежду, что если решение комиссии будет четко соблюдаться всеми торговыми операторами, то средний срок отсрочки оплат ими полученного товара уменьшится, и вопрос о законодательном снижении отсрочки платежа может быть снят законодателями с повестки дня.

С поправкой на фактор

И все же, если настойчивость парламентариев увенчается успехом, то основным финансовым инструментом для поставщиков и ритейлеров может стать факторинг, при котором риски, связанные с оплатой поставок, берет на себя банк-фактор. Стоит отметить, что такая практика довольно востребована в нашей стране. По оценкам Александра Чекрыгина, начальника службы маркетинга "ВТБ Факторинг", подобный комплекс услуг используют около 30-40% поставщиков в денежном выражении.

Это вполне объяснимо: при факторинге поставщик практически сразу получает от банка до 90% суммы за отгруженный товар и избавляет себя от волокиты и трудностей с погашением задолженности, которые берет на себя банк-фактор. В итоге компания сохраняет оборотные средства, ритейлер получает необходимую ему отсрочку, а банк зарабатывает на комиссии.

Однако на данный момент отрасль факторинговых услуг переживает непростые времена. По подсчетам Ассоциации факторинговых компаний (АФК), оборот рынка в России по итогам 2014 года увеличился на 99,8 млрд рублей по сравнению с 2013 годом, что соответствует росту на 33%. Совокупный факторинговый портфель, сформированный клиентами на 31 декабря 2014 года, составил 67 872 млн рублей, увеличившись по сравнению с 31 декабрем 2013 года на 32%. В то же время по итогам первого квартала 2015 года показатели снизились на 16% по сравнению с прошлым годом, до 12,3 млрд рублей.

Директор по развитию компании "1Капиталь" Дмитрий Соломников прогнозирует дальнейшее снижение этих показателей. "На продовольственный ритейл приходится практически 25% рынка факторинга. Сейчас в сегменте таких услуг происходит значительное сжатие, что связано с введением санкций и если они ужесточатся, то падение может составить 40-50%", - ожидает он.

Эксперты связывают отрицательную динамику на рынке факторинговых услуг, прежде всего, с повышением процентных ставок по продукту. Александр Чекрыгин сообщил, что на данный момент "в среднем по больнице" факторинг для поставщиков крупных сетей обходится в 12-20% годовых. "Ставка зависит от нескольких параметров: в первую очередь от размера и срока финансирования, а также стоимости денег. На сегодняшнем рынке источник ликвидности один - Центральный банк РФ, соответственно, стоимость любого финансового продукта сегодня имеет формулу: ключевая ставка ЦБ "+"", - уточнил он.

Таким образом, факторинг по стоимости практически приближается к кредитам, что может сказаться на привлекательности подобных услуг для компаний.

Помимо этого, банки-факторы ужесточили политику риск-менеджмента и стали требовательнее относится к своим клиентам. Оно и понятно: факторинговые компании хотят финансировать финансово устойчивых игроков, однако сейчас на рынке их не так много. Те же, кто соответствует повышенным требованиям, сами отказываются привлекать финансирование на таких условиях.

Сроки поджимают

Изменения торгового законодательства могут сильно отразиться на данной отрасли, притом мнения экспертов о том, как именно - положительно или отрицательно - расходятся. К примеру, Александр Чекрыгин ожидает роста спроса на факторинговые услуги в случае принятия поправок Яровой. "Сокращение отсрочек приведет к тому, что торговые сети будут вынуждены найти существенный объем финансовых средств для оплаты поставщикам. Пока источник этих средств неизвестен", - заявил специалист.

А вот Валентин Гаврилов, директор отдела исследований рынка CBRE, напротив, думает, что в новых реалиях компании будут значительно реже прибегать к факторингу. "Это связано с тем, что денежные средства за поставленный товар будут поступать поставщикам гораздо быстрее. Таким образом, объемы данных операций могут очень сильно снизиться", - пояснил эксперт, добавив, что делать окончательные выводы можно будет только после опубликования окончательной редакции закона.

Аналитики по-разному оценивают будущее факторинга в России в связи с грядущими переменами в "Законе о торговле". По словам Дмитрия Соломникова, предлагаемые Госдумой поправки приведут к тому, что срок использования заемных средств поставщиками сократится, соответственно, сократятся и доходы факторинговых компаний, однако объем рынка останется прежним.

В свою очередь, представители банковского сектора считают, что такие услуги имеют огромные перспективы, но находятся в зависимости от вектора действий законодателя. "Потенциал рынка определенно существует, что ярче всего иллюстрирует одна цифра: факторинг в России - чуть больше 2% ВВП, в Великобритании - 16%", - резюмирует Александр Чекрыгин.

Илья Китов