Проблемы с топливом усиливают давление на рынок недвижимости

Перебои с поставками топлива и рост цен на него начали влиять на связанные с недвижимостью отрасли. В первую очередь это касается перевозок, строительства, складской логистики, торговли и гостиничного бизнеса. При этом основной эффект может проявиться с задержкой — через рост стоимости материалов, доставки и эксплуатации объектов.

Для строительства топливо является одной из значимых статей расходов. По оценкам участников рынка, его доля в себестоимости строительно-монтажных работ составляет 3–8%, а при земельных и инфраструктурных работах может достигать 10–15%. Рост стоимости бензина и дизеля увеличивает транспортные расходы и цены на материалы. С начала 2026 года большинство стройматериалов уже подорожали на 7–25%, а общий рост себестоимости строительства может составить 15–20%.

Дополнительное давление оказывает дорогой заемный капитал. Если топливная инфляция окажется продолжительной, Банк России может дольше сохранять высокую ключевую ставку, что будет ограничивать запуск новых проектов и увеличивать стоимость их финансирования.

Девелоперы уже корректируют финансовые модели: увеличивают резервы на непредвиденные расходы на 5–10%, пересматривают графики поставок и чаще используют несколько сценариев развития проекта. Для действующих объектов бюджеты предлагают пересматривать не ежегодно, а поквартально.

Перевозчики начали повышать тарифы: некоторые логистические операторы получили уведомления о росте стоимости перевозок минимум на 10%. В отдельных случаях скидки по топливным картам сократились с 16% до 3,5%. Одновременно увеличиваются сроки доставки и стоимость машиночаса техники.

Для складского рынка это усиливает уже существующий рост себестоимости. До топливных перебоев рынок закладывал увеличение стоимости строительства складов на 5–11% в год — до 75–78 тыс. руб. за кв. м к концу 2026 года. Сейчас прогноз смещается к верхней границе диапазона.

При этом переложить дополнительные расходы полностью на арендаторов сложно: из-за высокого предложения ставки аренды складов класса А в Московском регионе, по оценке экспертов, могут вырасти лишь примерно на 2% за год.

Проблемы с топливом сильнее всего затрагивают торговые объекты, зависимые от автомобильного трафика. По данным участников рынка, загрузка парковок у некоторых торговых центров снизилась на 4–7%, а поток покупателей на личных автомобилях в отдельных объектах может сократиться на 10–15%.

Особенно уязвимы загородные торговые центры, региональные моллы и аутлеты. Покупатели сокращают количество поездок и стараются объединять покупки в более редкие поездки.

Одновременно растут логистические издержки. В отдельных направлениях сроки доставки увеличились в 2–4 раза, а стоимость перевозок — на 15–27%. Это создает дополнительное давление на рентабельность ритейлеров и поставщиков.

Наиболее серьезные последствия фиксируются в отдельных туристических регионах. По данным UPRO Group, в некоторых локациях загрузка гостиниц снизилась более чем на 45 п. п. год к году, а доля отмен бронирований по отдельным объектам достигает 60%. Продажи некоторых гостиниц сократились в 2–3 раза.

Сильно пострадали курорты юга России, где значительная часть туристов приезжает на автомобилях. Участники рынка отмечают, что проблемы с топливом стали дополнительным фактором после высокой ставки ЦБ, ограничений авиасообщения и снижения покупательной способности.

В ресторанном сегменте поставщики также начали менять условия работы: увеличивают минимальные объемы заказов и постепенно повышают цены.

Пока участники рынка не ожидают резкой остановки строительства или массового пересмотра уже запущенных проектов. Основной риск связан с затяжным ростом издержек.

При таком сценарии компании будут сокращать маржинальность, переносить часть расходов на клиентов, откладывать новые проекты и увеличивать финансовые резервы.

Для недвижимости все более важными становятся транспортная доступность объектов, устойчивость логистических цепочек и возможность быстро менять поставщиков и графики закупок. Если перебои с топливом окажутся временными, рынок сможет адаптироваться за счет уже заложенных резервов. При длительном дефиците последствия будут заметнее — от роста себестоимости строительства и эксплуатации до сокращения спроса и переноса сроков реализации новых проектов.