Котировки. Враждебный фон

Итак, подводя итоги первой недели февраля, отметим, что внешний фон в течение завершившегося периода оставался в целом неблагоприятным. Торги на российском фондовом рынке проходили в рамках заметной понижательной тенденции и завершились в отрицательной зоне. По итогам периода индекс ММВБ снизился почти на 4,5% до 1355,64 пунктов, индекс РТС «потерял» 4,25% и составил 1411,14 пунктов.

Стоит заметить, что бумаги российских девелоперов достаточно ощутимо реагировали на общую нисходящую динамику (как мы и ожидали темпы роста существенно замедлились), но в целом остались относительно устойчивы. Большинство рассматриваемых нами акций продемонстрировали незначительные темпы роста и закрылись в положительной зоне. Так, по итогам периода лидером роста на ФБ ММВБ среди включенных в наши обзоры эмитентов стала группа ОПИН. Бумаги компании выросли в цене на 3,46% (до 1345 руб. за бумагу). Второе место за Системой Галс. Рост стоимости бумаг компании за период составил 2,12% (1154 руб. за шт.).  На третьем -  акции группы ЛСР с темпами роста на уровне 1,62% (751 руб. за шт.). В свою очередь, акции РТМ подешевели на 6,24% (7,51 руб. за шт.).

Наиболее заметную понижательную динамика продемонстрировали бумаги Группы ПИК. За период акции компании подешевели на 12,46% (138,99 руб. за шт.). На наш взгляд, давление на котировки продолжает оказывать неоднозначная ситуация в отношении проблемной задолженности компании перед Номос-банком (мы полагаем, что кадровые перестановки существенно не отразились на динамике торгов и определяющего значения не имели). Как ранее отмечали СМИ, компания испытывает определенные сложности в части реструктуризации данного долга. Вместе с тем, официальный представитель Группы на прошлой недели заявили о том, что договоренности о реструктуризации могут быть достигнуты в течение ближайшего месяца. В тоже время, топ-менеджер подчеркнул, что группа не планирует продавать активы для погашения долга. На наш взгляд, положительное решение данной задачи может быть позитивно воспринято рынком.
Максим Клягин, аналитик ИК "Финам Менеджмент"

ОПИН

СистГалс

ЛСР

РТМ

ПИК