Кому нужна «Интеко»?

Одной из главных новостей уходящей недели была возможная продажа Еленой Батуриной своей бизнес-империи «Интеко». В начале недели в ряде СМИ появилась информация о том, что предприниматель Василий Анисимов, контролирующий девелоперскую компанию Coalco, уже вылетел в Вену для подписания договора купли-продажи с супругой бывшего мэра Москвы. В тот же день стороны опровергли эту новость. Однако участники рынка не переставали утверждать, что Батурина принимает предложения о покупке ее компании. О том, насколько вероятен подобный сценарий развития событий, рассуждали участники свежего блиц-опроса, подготовленного порталом «Арендатор.ру».

Кто, на Ваш взгляд, является основными претендентами на бизнес «Интеко»?

Георгий Дзагуров, генеральный директор компании Penny Lane Realty

Такими претендентами могут быть А) крупные полугосударственные или имеющие в своем портфеле значительный объем государственного заказа девелоперские структуры, а также фирмы, имеющие сегодня поддержку таких банков, как Сбер, ВТБ, ВЭБ, Б) структуры, имеющие опыт получения активов с целью их реструктуризации, обеспечения их кредитными средствами, нацеленные на последующую их продажу частями или всем пакетом.

Максим Клягин, аналитик УК «Финам Менеджмент»

На данном этапе довольно сложно делать какие-либо однозначные выводы. Можно лишь предполагать, что в случае, если подобный сценарий будет реализовываться, в чем также нельзя быть сколько-нибудь уверенным, речь может идти о наиболее крупных игроках рынка, в том числе, корпорациях, аффилированных с квазигосударственными кредитными институтами, уже сконцентрировавшими значительное количество профильных активов и не отказывающимися от амбиций их консолидации и дальнейшего усиления своих позиций в данном секторе.  

Сергей Чагин, заместитель директора департамента инвестиционных продаж NAI Becar

Продажа «Интеко» возможна двумя способами: либо целиком, либо частями. Чтобы продать компанию целиком, нужен стратегический инвестор с большим капиталом, однако мне видится именно это вариант наиболее вероятным. Скорее всего, бизнес Батуриной купит какой-то «прогосударственная» компания, например ПИК, которая полностью принадлежит «Сбербанку», либо другая строительная компания, имеющая поддержку государственного банка. «Сбербанк» сейчас создает девелоперский департамент, во главе которого, скорее всего, встанет бывший учредитель ПИКа. Возможно, покупка «Интеко» будет также интересна ВТБ, но на данный момент все свои девелоперские проекты банк реализовывает через «Систему-Галс».

Какая схема выхода из девелоперского бизнеса «Интеко» видится вам наиболее целесообразной в сложившихся условиях?

Георгий Дзагуров

Наиболее целесообразно было бы оценить всю компанию, а также каждый из проектов по отдельности, принять экономически обоснованное решение касательно того, как выгоднее реализовать этот актив, а какие его фрагменты лучше оставить себе, отдать за символический один рубль или даже обанкротить. Однако, в наших условиях такой путь видится маловероятным. На компанию «Интеко» оказывается серьезное давление конкурентами, СМИ, контролирующими органами, что подталкивает не к наиболее выгодному, но к скорейшему и менее вредному для нее пути реализации, порою - к взаимодействию с наиболее поддержанному высшей властью покупателю актива.

Максим Клягин

На мой взгляд, на данном этапе могут рассматриваться различные сценарии. Прежде всего, реализация части непрофильных активов и/или наименее ликвидных.

Сергей Чагин

Если «Интеко» решит продавать свои активы по частям, у нее могут возникнуть проблемы с наименее ликвидными активами, хотя в целом этот способ наиболее выгоден. И все же, думаю, что компанию продадут целиком.

Какая судьба, по Вашему мнению, ждет девелоперские проекты «Интеко»?

Георгий Дзагуров

Объекты в конечном итоге будут реализованы, ведь они представляют собой коллекцию, пожалуй, лучших строительных проектов столицы. Не случайно на прошедшей в ноябре премии Urban Awards именно проект «Интеко» ЖК «Доминион» получил высшую оценку в номинации «Лучший Строящийся Объект бизнесс-класса города Москвы». Ряд проектов ожидает реконцепция, так как их новые владельцы могут не полностью разделять идей бывших собственников.

Максим Клягин

Трудно сказать. Будет зависеть от большого количества различных факторов. Реализованные проекты продолжат функционировать.

Сергей Чагин

Уже построенные объекты «Интеко» успешно функционируют, поэтому не претерпят каких-либо изменений и будут приносить прибыль своим новым владельцам. Конечно, ряд нереализованных проектов притерпят изменения (возможно, ни будут менее масштабными), однако, если у них не возникнет проблем с документацией, их строительство продолжится. Проекты, имеющие такие проблемы, скорее всего будут отменены, подобно МФК «Сетунь-Хиллз», строительство которого планировалось на незаконно используемых землях.