Котировки. Закон отрицания [видео]

Прошедшая неделя не порадовала инвесторов положительной динамикой российского фондового рынка, но и не принесла существенных негативных изменений. Несмотря на положительный в целом внешний фон и скорее позитивный настрой во второй половине недели торги завершились в отрицательной зоне, однако, падение оказалось сравнительно небольшим. По итогам периода индекс РТС снизился на 1,8%, индекс ММВБ потерял 3,8%. В такой ситуации котировки бумаги российских девелоперов реагировали на общую понижательную тенденцию. Новостной фон для основной части компаний оставался нейтральным и не способствовал спекулятивному интересу к бумагам сектора.

Так, за прошедшую неделю акции Системы-Галс на ФБ ММВБ потеряли в цене 6,13% (290 руб. за шт.)., что выдвинуло компанию в лидеры падения среди публичных компаний сектора. Бумаги ОПИНа подешевели на 4,8% до 1190 руб. за шт., ЛСР -  на 1,24%  до 400,01 руб. за шт. Бумаги ПИК снизились в цене на 2,03% до 53,59 руб. за шт. Мы не исключаем, что определенную поддержку котировкам в данном случае оказало сообщение, распространенное СМИ в начале недели, в котором утверждалось, что кредитный комитет Сбербанка одобрил реструктуризацию долга группы перед кредиторами. Согласно сообщениям, Сбербанк готов пролонгировать кредиты группы на пять лет. При этом условия подразумевают льготный период в 2,5 года и сравнительно комфортные условия обслуживания долга в целом. Кроме того, остальным кредиторам, по данным СМИ, будет предложено реструктурировать долг группы на аналогичных с госбанком условиях. Минимальное падение по итогам недели продемонстрировали  котировки бумаг РТМ – падение составило 0,58% (3,44 руб. за шт.). Скорее всего, во многом это вызвано сохраняющимся спекулятивным интересом к акциям компании на фоне предстоящего 20 августа собрания акционеров, в ходе которого миноритарии планируют изменить структуру совета директоров в свою пользу с целью достичь соглашения с кредиторами и избежать банкротства компании.

Что касается значимых новостей для рынка в целом, то, безусловно, стоит отметить пятничное заявления премьер-министра относительно возможного уровня цен на жилую недвижимость. Согласно заявлениям Путина, распространенным СМИ, жилье эконом-класса не должно стоить дороже 30 000 руб. за кв. м. Не вдаваясь в подробные рассуждения о степени вероятности достижения обозначенного уровня цен, отметим, что это, безусловно, весьма значимый сигнал рынку. Он, конечно, будет воспринят как его участниками, так и (наверняка в большей степени) потенциальными потребителями, которые однозначно сделают свои выводы. А общий психологический вывод для отрасли, на первый взгляд, пока остается неизменным – восстановления массового спроса еще придется подождать.

Отметим, что акции торговых компаний, в отличие от бумаг девелоперского сектора, на прошедшей неделе продолжили демонстрировать положительную динамику. Лидером роста по итогам периода стали бумаги «Магнита», подорожавшие на 7,9% до 1420 руб. за шт. На наш взгляд, поддержку котировкам оказали опубликованные во вторник позитивные операционные результаты работы ритейлера. Сеть продолжает демонстрировать достаточно высокую динамику роста продаж – по итогам отчетного периода рублевая выручка увеличилась почти на 33% - что, на наш взгляд, связано, главным образом, с сохранением высоких темпов увеличения числа торговых объектов сети. Магнит почти удвоил темпы открытий по сравнению с 2008 годом, открыв по итогам 7 месяцев 282 магазина. Акции Группы «Дикси» выросли в цене на 1,37% до 146,99 руб. за шт., «Седьмого Континента» - на 1,08% до  237,22 руб. за шт.

Специально для портала Арендатор. ру аналитик УК "Финам Менеджмент" Максим Клягин.

СистГалс

ОПИН

ПИК

ЛСР

РТМ